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解构钾肥大合同:“全球最低价”提振农资圈信心
 

  2016年7月14日下午,由中化化肥有限公司作为主谈代表之一的中方钾肥联合谈判小组与BPC(白俄罗斯钾肥公司)就中国2016年钾肥海运进口合同达成一致,合同价格为CFR219美元/吨。此价格低于印度,继续保持全球最低价。

  由于合同成交价高于分析人士前期预测,在消息公布后,国内市场表现平静。219美元/吨的到岸价如何形成?进口产品的最终成本和市场现货价格相差多少?国内各方对价格是否认可?针对这些问题,记者采访国内钾肥供应商代表及相关市场分析师,解构2016年中国钾肥大合同的价格形成的“前因后果”,分析国内市场的未来走势。

  市场各方认为合同“价格合理”

  “从国际供应商和国内进口商的角度来看,这一价格是比较合理的,是符合市场现状、实事求是的价格。”国内钾肥供应商认为,今年中国钾肥大合同价格比去年下降96美元,达到近10年来最低。我们认为,在合同签订的时间点,综合看当时的市场,219美元的价格是合理的。中国在印度之后签订合同,却拿到更低价格。供应商代表认为,这是由多方面的因素支撑的结果。“一方面,国产钾肥自给率逐年提高,目前已经达到50%,而且国家储备政策保证了钾肥库存量,增加了我们的谈判筹码。另一方面,今年印度打破规则抢先签订合同是因为印度已经没有库存,而国内有其用肥需求,所以不得不在中国之前签订合同。中国掌握了对方的心理,很好地把控谈判节奏,因此保证了‘价格洼地’的市场地位。”

  对于这样的看法,另外一位国内钾肥供应商表示认可。他认为,中国钾肥大合同的签订体现三个方面的成功:“第一,中国签订合约的时间非常好。印度在中国之前签订合约,而且时间已经到了7月,中国面临今年是否采购的抉择。长远考虑,应该适度采购,以保持长期的合作关系。而且印度签约在一定程度上缓解了供应商的库存。如果现在还不签,后面可能就要面临2017年全年合同的谈判。尽管目前中国国内产能以及库存量可以满足今年的钾肥需求,但是如果库存量消耗过快,中国就会在谈判中处于被动。第二,中国依然在主流市场保持价格洼地的地位。前期的接触中,外方报价很高,谈判非常艰难,拿到219美元/吨的价格,说明我们的谈判策略取得一定成效。第三,中国在印度之后签约,而且签的是半年合同,依然能拿到比印度更低的价格,这是很好的现象。这不仅有利于保证下半年的市场,也为未来的谈判做了铺垫。”

  在近期举行的“2016中国钾盐钾肥产业技术交流大会”上,中化化肥有限公司副总经理冯明伟在分析国际市场的动态时特别提出,中国钾肥大合同是在政府有关部门的指导下和国内民族钾肥工业的大力支持下完成的。

  他进一步解释说:“印度与白俄罗斯签订的合同价是227美元/吨,但乌拉尔和加钾均对此有所不满。而中国大合同谈判后,我们没有收到国际供应商的反对消息,联合谈判小组仍在紧锣密鼓地与外商进行细节上的沟通。我认为,在未来一个月之内,谈判各方将会陆续发表有关合同内容的声明。”

  成交数量未确定但预计偏低

  大合同签订消息公布后,国内市场对合同价格的反应平淡,关注焦点集中在钾肥进口数量上。国内钾肥供应商认为,目前国际、国内钾肥价格均处在低位,无论是国内生产商还是国际生产商都不会希望过多供应继续冲击市场。

  这位国内供应商表示:“合同价格尘埃落定后,国内三季度市场应该比较平稳。一些国际供应商以及国内生产企业都认为合同价格比较低。219美元/吨的合同价格是10年来最低,但我们也不能排除钾肥价格有继续下行的可能。理性看待市场,钾肥价格并不是越低越好。国内生产企业并不希望过低的合同价格带来巨大竞争压力,国外生产商同样要保证自己的利润。仅考虑10年来的通货膨胀,国外生产商的利润就受到了较大影响。影响因素包括农产品价格下降,全球的经济形势不佳,自然灾害频发,农业种植面积减少,肥料需求也相应减少。对此,从去年以来加钾、德钾等企业相继采取减产手段,就是希望控制供应量,在一定程度上刺激价格上涨。”

  另外一家国内渠道商判断:2016中国钾肥大合同数量不会太大。他表示:“中国现在的钾肥库存量比2009年年底的库存量还要低,港口的100多万吨库存中有一部分属于国家储备,同时国内渠道库存量也不大。因此,适度进口一部分钾肥补充国内需求非常有必要。如果库存量过低,进口钾不进入市场,国内市场价格反弹过快,高于国际价格将会对未来谈判造成更大压力。今年1-6月我国进口300多万吨,考虑市场需求,半年合同量将比较低。”

  此外,有市场分析师认为,中国钾肥合同到岸价格219美元,较去年价格下跌96美元/吨,其降幅略低印度合同,而且中、印两国价格差距缩仅为8美元/吨,远小于以往合同价差。目前东南亚地区标准氯化钾低端到岸价格220美元/吨,价格如此接近,或同样预示今年中国钾肥合同数量大幅缩水。

  国内下游需求有望逐步打开

  市场分析,中国钾肥大合同的签订对刺激市场需求意义重大。国际上,印度大合同价格并未得到国际供应商的普遍接受。国际钾肥市场对新价格的消化需要一段时间。而在中国钾肥大合同签订后,国际钾肥贸易将得到一个更有参照意义的价格基础。此后,亚洲各国或将陆续签订采购订单,成交数量不同,到岸价格不同,亚洲市场钾肥到岸价稳定在220-265美元。

  国内方面,目前中国保税区内钾肥货源充足,此时大合同价格确定,“入关”销售进入倒计时,钾肥社会库存量继续趋增。从需求层面来看,目前,国内化肥市场正值小麦肥备肥期,下游复合肥企业整体开工缓慢提升,在加快原料库存消耗同时,新单补仓需求也将会陆续启动。预计一段时间内,沉寂已久的下游需求市场将会重新启动,询单、问货现象将陆续增多。

  而在国内主要硫酸钾生产企业看来,中国钾肥大合同的签订对硫酸钾行业影响较小。硫酸钾生产企业代表认为,目前国内硫酸钾行业整体供过于求,需求不旺,复合肥和农业对硫酸钾需求双双回落,出口不畅。上半年国内硫酸钾市场持续低迷,价格一路下行。部分硫酸钾生产企业已经停产或关闭,产能有效利用率较低。他还说:“目前硫酸钾价格处于低位,接近部分企业成本线,下降空间有限。但进入用肥淡季后,下游复合肥厂原料采购基本停滞,预计短期内硫酸钾行业开工率不会有大的起色。”

  合同签订或为钾肥市场筑底

  按照美元对人民币1:6.6的汇率计算,219美元/吨的到岸价加上关税、增值税、港杂、包装费必要费用等,折合60%红粉最终成本价约1770元/吨,这与当前国内行业统计数据显示的港口红粉钾售价相近。分析人士认为,中国约一半钾肥来源于进口,国内价格受国际市场影响大。大合同价格超过前期预测,国内钾肥价格下跌空间基本被封停,预计下半年钾肥市场将总体企稳。

  分析人士还指出,钾肥大合同价的确定,对氮肥和磷肥价格也有间接影响。氮肥、磷肥、钾肥价格之间有一定的比例关系,现在钾肥价格趋于平稳,使得市场悲观情绪减轻,对磷肥和氮肥价格也形成了一定的支撑。对此,冯明伟表示赞同。他还补充说:“国内氮磷钾施肥比例存在一定失衡,氮肥用量过高,钾肥用量不足。从科学施肥的角度来说,国内钾肥市场在未来可能达到2000万吨的需求量,这对于市场来说是个好消息。”

  同时,冯明伟还通过国际大宗商品市场走势,判断国际钾肥价格或将在未来两年出现回升,而2016年钾肥大合同价格或许将为这一轮行情筑底。他表示:“2015年以来,国际市场的总形势是大宗商品在低迷中震荡。从2015年下半年开始,国际钾肥供需形势发生结构性变化,供过于求的趋势明显。2019年全球钾肥产能可能达到6000万吨左右,而需求则是4000多万吨。长期来看,国际钾肥需求温和增长,目前的低迷一方面是因为供需形势,另一方面也是由于东南亚和巴西货币贬值,导致需求下降。利用专业的预测软件结合多年市场经验修正,我们判断2017年、2018年的国际钾肥价格将会上涨。此外,增值税复征后,进口钾肥由于没有抵扣项,需要按13%的税率全额缴纳增值税。而国内生产企业同样增加了成本负担。无论是生产企业还是贸易商,都不希望市场继续下行。而中国219美元/吨的合同价或许对国内、国际两个市场有筑底的积极作用。”

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